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Buenas tardes, estimados inversores. Hoy estamos considerando la inversión a posición corta del instrumento de spread, que se basa en la cotización del portafolio de futuros agrícolas y del euro frente al rublo ruso. En el portafolio se incluyen futuros negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago: ganado vacuno, carne de vacuno congelada y soja. Recordemos que el 6 de agosto de 2014, el presidente ruso firmó el decreto №560 sobre la prohibición de la importación al país los productos agrícolas de los Estados Unidos, la UE, Canadá, Australia y Noruega. La lista de los productos prohibidos incluye carne de res, productos cárnicos, verduras/frutas, etc..

Notemos que en 2013 Rusia ha importado de los EE.UU. y de la UE productos agrícolas y alimentarios en la suma de 1,3 billones y 16 billones de dólares respectivamente. Por lo tanto, la disminución de las importaciones en el primer lugar tendrá un impacto en las relaciones económicas con la UE y llevará a un debilitamiento temporal del euro (dado el componente especulativo). Es más probable que una parte de los productos no reclamados se mantenga en el mercado interior de la UE - los inversores van a esperar a la reducción de los ingresos de los productores agrícolas y puestos de trabajo. Por el momento, esta cifra es ya más de 130 000 personas. El efecto no puede no afectar al volumen de las inversiones en el sector agrícola de la UE.
Cabe mencionar que en 2012 el volumen de la exportación de la carne de vacuno a Rusia de los Estados Unidos ha superado los 300 millones dólares. El mercado ruso es, sin duda, perspectivo para el sector agrícola de los Estados Unidos. La prohibición de las importaciones de la carne de pollo llevará a una mayor competencia interna en el mercado de la carne. La disminución de la demanda de productos cárnicos, como consecuencia, llevará a un exceso de oferta en el mercado nacional de los EE.UU.. La caída temporal del precio de la carne también permitirá a los consumidores estadounidenses a renunciarse parcialmente de los alimentos que contienen mucha soya, disminuyendo la demanda interna de los sustitutos y el precio de los futuros correspondientes. El efecto positivo a corto plazo del embargo de alimentos sentirán sólo el rublo ruso y el sector agrícola, que se fortaleció levemente frente al dólar después del 6 de agosto. Tampoco hay que perder de vista la satisfacción moral que sienten los parlamentarios rusos. Las tendencias descritas (principalmente económicas) se reflejan en el comportamiento del instrumento de spread que estamos observando hoy.

Utilicemos la situación descrita anteriormente para la inversión beneficiosa en un portafolio de posiciones cortas. Construyamos un instrumento de spread de un par en la plataforma comercial NetTradeX utilizando el modelo GeWorko: [F-CATTLE + L - CATTLE+ SOYB + EUR]/[RUB] . El portafolio básico consiste de futuros sobre la carne de vaca congelada F-CATTLE, ganado L-GANADO y soja SOYB con el mismo capital invertido. También hemos incluido la moneda europea, que caracteriza el impacto macroeconómico del embargo de la UE sobre los alimentos. Como parte cotizada se ha eligido el rublo ruso – el único ganador a corto plazo. El programa NetTradeX permite calcular automáticamente los costos de las partes base y cotizada del instrumento frente al dólar estadounidense. La venta del spread sintético es idéntica a la operación de la venta del portafolio F-CATTLE (25%) + L-CATTLE (25%) + SOYB (25%) + EUR (25%) y la compra simultánea de RUB(100%). El beneficio neto se compone como la suma de los ingresos para ambas posiciones. Aquí por el porcentaje se expresa la porción del capital invertido ($). Tenga en cuenta que la cotización permite diversificar los riesgos de la posición corta y al mismo tiempo aumentar la intensidad de la reacción del instrumento en el impacto fundamental de las sanciones.
El gráfico semanal del spread del portafolio fue construido en el programa comercial NetTradeX. Para acelerar el cálculo se utilizan solo los precios de la apertura y del cierre de la vela diaria. Vemos que el embargo de alimentos de Rusia desde el 6 de agosto llevó a la confirmación de la tendencia bajista semanal y a formación del canal diario. El siguiente nivel clave para la venta de la orden pendiente fue cruzado en 0,99724. De este modo, la posición puede abrirse inmediatamente - se puede hablar de la continuación de la tendencia bajista diaria. Se nota una señal adicional del oscilador RSI – ruptura de apoyo un 43%, lo que aumenta la confianza en la dirección de la tendencia. Es lógico limitar los riesgos en el nivel 1,01026, que se confirma por la línea de la tendencia y el fractal de Bill Williams.

Después de la apertura de la orden el stop se mueve tras los valores del indicador ParabólicoSAR, cerca del próximo máximo fractal – se utiliza la estrategia del seguimiento de la tendencia. Así, cambiamos la correlación posible de ganancia/pérdida a favor del equilibrio de la posición.
- Para obtener más información sobre el mecanismo de la realización de las posiciones del portafolio, se puede leer "Guía rápida de la construcción y el comercio de PCI". Síganos también en Facebook.